채권 — 데이터블리(Datavely)

CDS (신용부도스왑)

Wed, 18 Mar 2026 00:00:00 +0000

한줄 요약
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CDS = 부도에 대한 보험, 보험료(스프레드)가 높으면 그만큼 위험하다는 뜻

한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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화재보험과 같습니다:

든든한 빌딩(우량 기업): 화재 보험료 싸다 (CDS 낮음)
낡은 목조건물(위험 기업): 보험료 비쌈 (CDS 높음)
보험료(CDS 스프레드)만 봐도 건물(기업) 상태를 알 수 있음

CDS 스프레드 해석
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CDS (bp)	위험 수준	해석
0~50	매우 안전	선진국·우량 기업
50~200	주의	경계 필요
200~500	위험	구조적 문제
500+	매우 위험	디폴트 임박

1bp = 0.01%. 원금 $1,000만에 100bp = 연 $10만 보험료

한국 CDS
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한국 5년 CDS: 평상시 20~40bp (매우 안전)
2008년 금융위기: 700bp 급등
CDS가 급등하면 외국인 자금 이탈 신호

주의사항
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CDS는 선행 지표입니다. 주가보다 먼저 위험을 반영하는 경우가 많습니다.
2008년 금융위기 때 AIG가 CDS 매도로 파산 → 납세자 구제금융.

디폴트 (채무불이행)

Wed, 18 Mar 2026 00:00:00 +0000

한줄 요약
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디폴트 = 빚을 못 갚겠다는 선언, 국가가 하면 경제 대지진

한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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친구에게 빌린 돈을 약속 날짜에 못 갚는 것:

개인이면 → 신용불량
기업이면 → 부도
국가가 하면 → 외환위기 (한국 1997년 IMF)

국가 디폴트 사례
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국가	시기	원인	영향
한국	1997	외환보유고 고갈	IMF 구제금융
아르헨티나	2001	재정 파탄	9차례 디폴트
그리스	2015	과잉 부채	유로존 위기
러시아	2022	제재로 지급 불능	기술적 디폴트

투자자가 보는 디폴트 위험 지표
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CDS 스프레드: 디폴트 보험료. 높을수록 위험
국채 금리 스프레드: 미국 대비 얼마나 더 주는가
외환보유고: 달러 부족 시 디폴트 위험 ↑

주의사항
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기술적 디폴트와 실질적 디폴트는 다릅니다. 의지가 아닌 절차 문제일 수도 있습니다.
디폴트 직전이 오히려 매수 기회인 경우도 있습니다 (그리스 국채 2012→2023 수익률).

신용등급

Wed, 18 Mar 2026 00:00:00 +0000

한줄 요약
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신용등급 = 국가·기업의 ‘빚 갚을 능력’ 성적표

한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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은행에서 대출받을 때 신용점수를 보는 것과 같습니다:

신용등급이 높으면 → 낮은 이자로 빌릴 수 있음
등급이 낮으면 → 높은 이자, 또는 아예 대출 불가

등급 체계
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등급	S&P	의미
투자등급	AAA~BBB-	안전, 기관투자자 매수 가능
투기등급	BB+~C	위험, “정크본드”
디폴트	D	채무불이행

한국의 신용등급
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S&P: AA (2012년 일본 추월)
Moody’s: Aa2
아시아 최상위권 (일본 A+보다 높음)

주의사항
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등급 강등 한 단계로도 시장이 크게 출렁입니다 (2011년 미국 AA+ 강등 → S&P 500 -6.7%).
투자등급 → 투기등급 전환(“Fallen Angel”)이 가장 위험한 순간입니다.

국채 수익률

Sun, 22 Feb 2026 00:00:00 +0000

한줄 요약
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국채 수익률 = 정부에 돈을 빌려줄 때 받는 이자율

국채는 정부가 보증하는 가장 안전한 자산이므로, 이 수익률이 모든 금리의 기준이 됩니다.

한눈에 보기
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찬조출연: 알렉산더 해밀턴(Alexander Hamilton) — 미국 재무부 초대 장관, 국채 시스템을 설계한 10달러 지폐의 주인공 🖋️

쉽게 이해하기
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정부 창구에서 정기예금을 드는 것과 비슷하지만, 매일 시장에서 가격이 변합니다:

국채 가격이 오르면 → 수익률은 내림 (인기 많음 = 안전자산 선호)
국채 가격이 내리면 → 수익률은 오름 (위험자산 선호 or 인플레이션 우려)

주요 만기별 의미
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만기	별칭	의미
2년물	단기	연준 금리 기대를 가장 직접 반영
10년물	장기	주택담보대출, 기업대출 기준. 가장 중요
30년물	초장기	장기 인플레이션 기대 반영

시장에 미치는 영향
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10년물 수익률	시장 반응
급등 (4.5%+)	성장주 약세, 달러 강세, 신흥국 자금 이탈
안정 (3.5~4.5%)	주식시장 안정적 흐름
급락 (3% 이하)	경기침체 우려, 안전자산 쏠림

주의사항
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브리핑에서 “금리 상승"은 대부분 국채 수익률 상승을 의미합니다 (기준금리와 구분).
미국 10년물은 한국 시장에도 직접 영향을 줍니다 (외국인 자금 흐름).
수익률과 가격은 역의 관계라는 점을 항상 기억하세요.

장단기금리차 (수익률 곡선)

Sun, 22 Feb 2026 00:00:00 +0000

한줄 요약
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장단기금리차 = 10년물 금리 − 2년물 금리

보통 장기 금리가 단기 금리보다 높습니다. 이 차이가 마이너스로 역전되면 경기침체 신호로 해석합니다.

한눈에 보기
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찬조출연: 캠벨 하비 — 1986년 박사 논문에서 역전된 수익률 곡선이 경기침체를 예측한다는 것을 처음 입증한 경제학자 📉

쉽게 이해하기
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은행 정기예금으로 비유해 보겠습니다:

1년 예금 금리: 연 3%
5년 예금 금리: 연 4.5%

오래 맡길수록 금리가 높은 게 정상입니다. 돈이 더 오래 묶이는 리스크를 보상하는 것이죠.

그런데 어느 날 갑자기 단기 예금 금리가 장기보다 높아지면 어떤 상황일까요? 사람들이 “가까운 미래가 더 위험하다"고 느낀다는 뜻입니다. 시장이 근시일 내 경기 악화를 이미 가격에 반영하는 신호입니다.

이것이 **수익률 곡선 역전(Yield Curve Inversion)**입니다.

해석 기준
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장단기금리차 (10Y-2Y)	의미	시장 반응
+100bp 이상	경기 팽창 기대 강함	위험자산 선호
0 ~ +100bp	정상 구간	중립
0 이하 (역전)	경기침체 우려	주식 약세, 안전자산 수요 증가
-50bp 이하	강한 경기침체 신호	방어주·채권·금 강세

1978년 이후 미국에서 수익률 곡선이 역전된 이후 평균 12~18개월 내 경기침체가 발생했습니다.

주의사항
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역전 자체가 침체를 만드는 게 아닙니다. 시장의 침체 기대가 이미 금리에 반영된 것입니다.
역전 → 침체까지는 **상당한 시차(lag)**가 있습니다. 역전 직후 주식이 오히려 반등하는 경우도 많습니다.
연준이 단기 금리를 급격히 올릴 때 역전이 심화되고, 금리를 내리기 시작하면 “역전 해소” 시점이 오히려 위험 신호로 작용하기도 합니다.

채권 — 데이터블리(Datavely)

CDS (신용부도스왑)

한줄 요약 #

한눈에 보기 #

쉽게 이해하기 #

CDS 스프레드 해석 #

한국 CDS #

주의사항 #

디폴트 (채무불이행)

한줄 요약 #

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쉽게 이해하기 #

국가 디폴트 사례 #

투자자가 보는 디폴트 위험 지표 #

주의사항 #

신용등급

한줄 요약 #

한눈에 보기 #

쉽게 이해하기 #

등급 체계 #

한국의 신용등급 #

주의사항 #

국채 수익률

한줄 요약 #

한눈에 보기 #

쉽게 이해하기 #

주요 만기별 의미 #

시장에 미치는 영향 #

주의사항 #

장단기금리차 (수익률 곡선)

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해석 기준 #

주의사항 #

한줄 요약
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CDS 스프레드 해석
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한국 CDS
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주의사항
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한줄 요약
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한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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국가 디폴트 사례
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투자자가 보는 디폴트 위험 지표
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주의사항
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한줄 요약
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한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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등급 체계
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한국의 신용등급
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주의사항
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한줄 요약
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한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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주요 만기별 의미
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시장에 미치는 영향
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주의사항
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한줄 요약
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한눈에 보기
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쉽게 이해하기
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해석 기준
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주의사항
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