한줄 요약#
CDS = 부도에 대한 보험, 보험료(스프레드)가 높으면 그만큼 위험하다는 뜻
한눈에 보기#
쉽게 이해하기#
화재보험과 같습니다:
- 든든한 빌딩(우량 기업): 화재 보험료 싸다 (CDS 낮음)
- 낡은 목조건물(위험 기업): 보험료 비쌈 (CDS 높음)
- 보험료(CDS 스프레드)만 봐도 건물(기업) 상태를 알 수 있음
CDS 스프레드 해석#
| CDS (bp) | 위험 수준 | 해석 |
|---|---|---|
| 0~50 | 매우 안전 | 선진국·우량 기업 |
| 50~200 | 주의 | 경계 필요 |
| 200~500 | 위험 | 구조적 문제 |
| 500+ | 매우 위험 | 디폴트 임박 |
1bp = 0.01%. 원금 $1,000만에 100bp = 연 $10만 보험료
한국 CDS#
- 한국 5년 CDS: 평상시 20~40bp (매우 안전)
- 2008년 금융위기: 700bp 급등
- CDS가 급등하면 외국인 자금 이탈 신호
주의사항#
- CDS는 선행 지표입니다. 주가보다 먼저 위험을 반영하는 경우가 많습니다.
- 2008년 금융위기 때 AIG가 CDS 매도로 파산 → 납세자 구제금융.