한줄 요약#
캐리트레이드 = 싸게 빌려서 비싸게 굴리는 금리 차익 전략
한눈에 보기#
쉽게 이해하기#
A은행에서 연 0.1%로 돈을 빌려서, B은행에 연 5%로 예금하는 것:
- 차이 4.9%가 수익 → 레버리지를 쓰면 수익 극대화
- 하지만 A은행이 갑자기 금리를 올리면? → 대규모 손실 + 급청산
엔캐리트레이드 구조#
1. 일본에서 0.1% 금리로 엔화 차입
2. 엔화 → 달러로 환전
3. 미국 국채(4.5%) 또는 신흥국 자산에 투자
4. 금리차(4.4%) = 수익청산(Unwind) 리스크#
| 트리거 | 시장 영향 |
|---|---|
| BOJ 금리 인상 | 엔화 급등, 글로벌 자산 매도 |
| 엔화 급등 | 환차손 → 강제 포지션 청산 |
| VIX 급등 | 리스크 오프 → 동시 청산 |
2024.8 엔캐리 청산 사태: BOJ 금리 인상 → 닛케이 -12%, 코스피 -8%, 나스닥 -3%
주의사항#
- 캐리트레이드는 **“계단 오르다 엘리베이터로 내려온다”**고 표현됩니다.
- 청산은 동시다발적으로 일어나므로, 개인 투자자가 피하기 어렵습니다.